前段时间，很多保险公司都正式停售了预定利率 3.0% 的普通增额终身寿险，开始上架 2.75% 的产品。
然而，还还不是结束，可能大家都有发现，近期关于预定利率下调的消息非常多，在业内早就传的沸沸扬扬。
新一轮的调整，似乎箭在弦上，很多朋友都在关心，预定利率下降的话，分红理财保险值得买吗？今天我们就给大家分享一下相关信息。
主要内容如下：
- 预定利率 1.75%，代表了什么？
- 红利实现率又降？分红理财保险值得买吗？
- 写在最后
一、预定利率 1.75%，代表了什么？
复星保德信人寿有一款很火的分红险，名字叫 星福家分红险，它的预定利率是 2.5%。
最近这家公司又开发了一款预定利率 1.75% 的星福家 2024（分红型），为了方便区分，以下分别称为「旧版星福家」和「新版星福家」。
从条款中可以看到，新版星福家的保额增长利率是 1.75%，预定利率大概也是 1.75%。
星福家（2024）条款
监管此前批评过：保额增长利率超过预定利率，容易造成销售误导，所以现在两种利率基本相等。
我们以“40 岁男，每年交 30 万，交 5 年”对比了新旧星福家的收益，如下表：
可以看到，无论是保证收益，还是演示收益，新版星福家的收益都更低，时间越长，收益低越多。
我们也计算了两款产品的 IRR，旧版星福家保证 IRR 最高有 2.25%，而新版只有 1.35%，比余额宝还要低……
不过，保证收益率降低的同时，保险公司可以放开手脚投资，减少债券这类固定资产，增加权益性资产等，从而带来更高的分红预期。
总的来说，下限降低，上限可能增加。对一些投资风险偏好保守的朋友来说，影响更大一些。
其实，无论是分红险预定利率从 2.5% 降到 1.75%，还是普通增额寿从 3% 降到 2.75%，传递的信号是一致且明显的：
利率持续下行，保险公司投资端承压，只有降低了保证收益，才能减少利差损风险，维持行业健康稳定发展。
目前还只是个别保险公司调整，后续可能演变成行业集体行为。
最近多家保险公司反馈，2.75% 预定利率的产品已经不接受报备，同时分红险预定利率和万能险最低保证利率被压降到了 2% 及以下。
财联社也有相关报道：保险预定利率或将锚定 2.5%。
那么，接下来的一段时间内，有些高收益产品，很可能卖着卖着突然就没了。
如果你关注这些产品已久，真要抓住这个窗口期了。
聊完了影响分红险「保证收益」的预定利率，我们再来聊聊影响「实际收益」的红利实现率，这一指标今年也出现了“集体性下调”。
二、红利实现率又降？分红理财保险值得买吗？
大家讨论度最高的就是平安人寿，今年的红利实现率只有 25%~57%，而去年在 75~114.3%，差距很大。
这意味着，演示时能分 100 块钱，实际只分了 25~57 块钱左右。
原因在哪里呢？主要还是监管限高，如下图：
像平安人寿这种大公司，分红收益水平被限制到了 3.1%。
我们也计算了平安人寿部分产品的分红收益水平，以预定利率 2.5% 的产品为例：
- 最高演示利差：4.5%-2.5%=2%
- 按照 100% 的红利分配比例，演示分红收益率：2%*100%=2%
- 如果只达成了 25%，实际分红收益率：2%*25%=0.5%
实际的分红收益率，加上 2.5% 的预定利率，正好等于 3%，而其他产品的计算结果也都是 3%。
为什么这么多产品，都是同样的结果呢？
这大概率表明，为了符合监管要求，保险公司刻意减少了分红，而不太可能是实际盈利就这么低。
需要说明的是，即便是这么低的实现率，实际收益水平，也不输预定利率 3.0% 的普通增额寿。
分红险与普通型保险还有一个很大区别：有分红特别储备，可以起到“丰年存粮、荒年开仓”的作用。
《分红险精算管理规定》
也就是说，这些减少的分红并不会消失，而是放到分红特别储备，以后将分给我们。
当然，确实存在部分保险公司投资和经营能力差，导致分红水平低，这也是我们反复强调的一点：
买分红险，选对保险公司很重要。
三、写在最后
其实，预定利率的下行，很早以前就成为了现实，而不单单是一种趋势，再次下调预定利率，也仅仅是时间问题。
以上就是关于 “红利实现率又降？分红理财保险值得买吗？” 的全部内容。
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